Ich würde mal sagen kopfdichtung ist kapput, wen dein öl schon milchig ist kannst du den motor anschliesen weg schmeisen weil dan haste wasser drin kannst aber auch dan den motor auseinader nemmen und alles reinigen muss man dan halt selber wiessen 
Wenn der Qualm ausm Auspuff grau/weiß ist wird deine kopfdichtung Kaputt sein dann verbrennt er Kühlwasser.
( Wenn der Qualm Blaülich ist dann verbrennt er Öl )
Wenn der Motor aber noch garnicht richtig Warm war hast du ja sowieso feuchtigkeit im Abgas, das qualmt dann ja auch, es könnte natürlich auch sein das die Zündanlage (kerzen,kabel,etc.) einen fehler hat würde ich erst mal ausprobieren bevor ich denn Kopf abnehme.
gruß Mo
